Thyssenkrupp Stahlverkauf Jindal : Thyssenkrupp-Stahl: Entscheidende Phase im Milliardenpoker mit Jindal erreicht

Die Zukunft der traditionsreichen Stahlsparte von Thyssenkrupp steht offenbar vor einem grundlegenden Wandel. Nach Informationen der Nachrichtenagentur Reuters, die sich auf mehrere mit der Angelegenheit vertraute Personen beruft, könnten große Teile von Thyssenkrupp Steel Europe (TKSE) schrittweise an das indische Unternehmen Jindal Steel International verkauft werden. Die Verhandlungen über das komplexe Geschäft laufen bereits seit Monaten – und gestalten sich dem Vernehmen nach als anspruchsvoll.

Nie mehr die wichtigsten News aus Österreichs Industrie verpassen? Abonnieren Sie unser Daily Briefing: Was in der Industrie wichtig wird. Täglich um 7 Uhr in ihrer Inbox. Hier geht’s zur Anmeldung!

Demnach wird derzeit ein Modell diskutiert, bei dem Jindal zunächst 60 Prozent der Anteile an TKSE übernehmen könnte. Abhängig vom Fortgang der geplanten Restrukturierung des Geschäfts könnten später zwei weitere Tranchen von jeweils 20 Prozent folgen. Eine andere Quelle aus dem Verhandlungskreis sprach von einem Modell in zwei Stufen – 60 und 40 Prozent.

>>> Thyssenkrupp und Křetínský: Das Ende einer Stahlromanze

Ein schrittweiser Verkauf böte mehreren Seiten Vorteile: So könnte Thyssenkrupp Zeit gewinnen, um finanzielle Altlasten, insbesondere die Pensionsverpflichtungen, besser zu steuern. Diese Verpflichtungen belaufen sich auf rund 2,5 Milliarden Euro – und waren laut Insidern bereits in der Vergangenheit ein zentrales Hindernis bei Verkaufsverhandlungen.

„Eine solche Transaktion könnte es der deutschen Thyssenkrupp ermöglichen, die Absicherung von Pensionslasten in Höhe von 2,5 Milliarden Euro zu strecken“, sagte eine mit den Gesprächen vertraute Person gegenüber Reuters. Bei vorherigen Verkaufsversuchen, etwa mit Liberty Steel im Jahr 2021, sei insbesondere diese Verpflichtung als schwer vermittelbar eingestuft worden – und habe letztlich zum Scheitern der Gespräche beigetragen.

>>> Thyssenkrupp in der Krise: Asien-Konkurrenz gefährdet ganze Standorte

Aktuell befindet sich das Geschäft noch in der Due-Diligence-Phase. Dabei prüfen Vertreter von Jindal Steel die wirtschaftlichen, technischen und rechtlichen Grundlagen der Sparte. Die Prüfung sei noch nicht abgeschlossen, weswegen sich die konkreten Details einer möglichen Transaktion noch ändern könnten, so die Insider.

Jindal Steel International ist ein Teil der indischen Jindal Group, einem der größten Stahlproduzenten Asiens. Das Unternehmen hat in den vergangenen Jahren seine internationalen Ambitionen deutlich ausgeweitet. Die potenzielle Übernahme von TKSE wäre ein strategischer Schritt, um sich auf dem europäischen Markt zu etablieren.

>>> Börsengang, Jobabbau, Spartenverkauf – Was bleibt von Thyssenkrupp?

Thyssenkrupp-Chef Miguel López hatte im Dezember öffentlich erklärt, dass man mit Jindal „einen optimalen Partner“ gefunden habe. Besonders der von Thyssenkrupp geplante Sanierungskurs mit Stellen- und Kapazitätsabbau sei für Jindal von Interesse gewesen. Hintergrund ist ein umfassender Umbau der Stahlsparte, die seit Jahren unter Druck steht – sowohl durch internationale Konkurrenz als auch durch strukturelle Herausforderungen wie Überkapazitäten, Energiepreise und den notwendigen Umbau in Richtung CO₂-neutraler Produktion.

Seit Oktober analysiert Jindal die wirtschaftliche Lage und technischen Möglichkeiten von TKSE. Dabei wurde zunächst ein unverbindliches Angebot vorgelegt. Einer der mit den Gesprächen vertrauten Insider berichtete, dass im Januar eine Delegation von Jindal Steel zu einer technischen Bewertung des Standorts Duisburg – dem Herzstück der deutschen Stahlproduktion – erwartet werde. Die Duisburger Werke gehören zu den größten integrierten Hüttenwerken Europas. Eine technische Prüfung vor Ort gilt als zentraler Bestandteil der Due-Diligence. Dabei dürften nicht nur Produktionskapazitäten, sondern auch Investitionsbedarfe, Umrüstungsmöglichkeiten auf "grünen Stahl" sowie Infrastruktur analysiert werden.

Die Stahlsparte von Thyssenkrupp gilt seit Jahren als Problemfall im Konzern. Immer wieder wurde über eine Ausgliederung, Fusion oder einen Verkauf diskutiert. Frühere Pläne, TKSE mit dem europäischen Stahlgeschäft von Tata Steel zu verschmelzen, scheiterten 2019 am Veto der EU-Kommission. Auch eine spätere Annäherung an Liberty Steel verlief im Sande.

Dabei ist die Stahlherstellung historisch eng mit dem Konzern verbunden. Noch immer arbeiten rund 27.000 Menschen bei TKSE – davon der Großteil in Duisburg. Gewerkschaften und Betriebsräte beobachten die Entwicklungen deshalb mit großer Aufmerksamkeit. Eine Zustimmung zu einem möglichen Verkauf dürfte nur unter der Bedingung erfolgen, dass Standort- und Beschäftigungsgarantien gewährt werden.

Trotz der Fortschritte betonte CEO López, dass man auch auf ein Scheitern der Gespräche vorbereitet sei. "Thyssenkrupp habe einen Plan B für den Fall eines Scheiterns der Gespräche mit Jindal", sagte er im Dezember. Wie dieser konkret aussehen könnte, ließ das Unternehmen offen. Denkbar wäre ein eigenständiger Umbau der Sparte oder eine alternative Partnerschaft mit anderen Investoren – auch aus Europa.

In jedem Fall wird klar: Für Thyssenkrupp ist die Entscheidung über die Zukunft von TKSE eine strategische Weichenstellung. Der Konzern befindet sich seit Jahren im Umbau. Neben der Stahlsparte wurden in der Vergangenheit auch andere Geschäftsbereiche verkauft oder abgespalten – darunter der traditionsreiche Aufzugbau (verkauft 2020) sowie das Anlagenbaugeschäft.